L'Hebdo #075 : Comment tirer parti du cycle d'expansion du bitcoin et comment optimiser la situation fiscale des de votre bien locatif pendant les JO ?
📈 Les news qui ont fait bouger les marchés cette semaine
1. Inflation et marchés financiers : entre surprises et prudence
Dans un contexte où le marché semble surévalué, l'inflation s'invite à nouveau dans le débat, défiant les attentes d'un apaisement durable. Aux États-Unis, l'inflation de base, mesurée par le CPI Core, a légèrement dépassé les anticipations avec une progression annuelle de 3.8%, un chiffre initialement ignoré par les marchés. Cette dynamique a poussé le rendement des obligations à 10 ans américaines de 4.07% à 4.3%, signalant une prise de conscience accrue des risques inflationnistes. Malgré ces signes d'inflation supérieure aux attentes aux États-Unis, les marchés financiers européens ont continué à battre des records, montrant un appétit inchangé pour le risque. Le CAC40 frôle les 8200 points et le DAX 40 se rapproche des 18000 points. Toutefois, une certaine prudence est observée aux États-Unis, notamment dans le secteur technologique, qui a affiché une certaine fébrilité avant la prochaine réunion de la Réserve fédérale américaine. La fin de semaine a vu les indices boursiers américains, tels que le S&P 500 et le NASDAQ, marquer un recul, respectivement de près de 0,7% et environ 1%. Adobe, par exemple, a vu son action chuter de plus de 13% après avoir annoncé des résultats supérieurs aux attentes mais des prévisions décevantes. Cette période souligne l'importance de la vigilance face à une inflation persistante et à ses effets potentiels sur les marchés financiers, avec une attention particulière portée aux décisions des banques centrales et à leur impact sur les différentes classes d'actifs.
2. La politique monétaire sera à l'honneur la semaine prochaine
La semaine prochaine, l'attention des marchés se portera sur les décisions des banques centrales en matière de taux d'intérêt, le FOMC de la FED devant se réunir mercredi. Le marché s'attend à ce que la Fed maintienne ses taux à 5,25 % - 5,50 %. Au début de l'année, les marchés avaient prévu environ six réductions de taux de 0,25 % de la Fed en 2024, la première réduction étant attendue lors de la prochaine réunion de mars. Les relevés consécutifs de l'inflation de l'indice des prix à la consommation (IPC) qui étaient plus élevés que prévu ont tempéré les attentes du marché concernant les réductions de taux, les marchés à terme prévoyant maintenant environ trois réductions de taux de 0,25 % de la Fed en 2024, la première réduction étant attendue lors de la prochaine réunion de juin. En dépit d'un IPC plus élevé que prévu au cours des deux derniers mois, la tendance générale de l'inflation reste à la baisse, et nous pensons que la Fed pourrait encore disposer d'arguments crédibles pour commencer à réduire ses taux d'ici à la réunion de juin. La Fed ne sera pas la seule banque centrale à attirer l'attention la semaine prochaine. La Banque du Japon (BoJ) doit se réunir lundi et il est possible qu'elle relève ses taux directeurs en territoire positif après les avoir maintenus à -0,1 % depuis 2016. Aussi la Banque d'Angleterre (BoE) se réunira jeudi, et l'on s'attend à ce qu'elle maintienne ses taux directeurs à 5,25 %.
3. Le leadership des secteurs boursiers s'est élargi au cours du mois dernier
Depuis le début de l'année, le leadership sectoriel ressemble à bien des égards à celui de 2023, les technologies de l'information et les services de communication étant les secteurs les plus performants de l'indice S&P 500. Ces secteurs ont été soutenus par une forte croissance des bénéfices et par l'enthousiasme suscité par le potentiel de l'intelligence artificielle (IA). Le mois dernier, toutefois, le leadership s'est élargi, les secteurs cycliques et de valeur surpassant les secteurs des technologies et des services de communication orientés vers la croissance. Au cours du mois dernier, l'énergie et les matériaux ont été les secteurs les plus performants, avec une hausse de plus de 9 % chacun. Les services publics et les valeurs financières ont également enregistré de bonnes performances au cours du mois dernier, avec une hausse de plus de 4 % dans les deux cas. Aussi, l'indice Russell 1000 Value a progressé de 4,2 %, contre 2 % pour l'indice Russell 1000 Growth. En ce qui concerne l'avenir, nous pensons que l'élargissement du leadership est une tendance qui pourrait se poursuivre en 2024, certains des retardataires de l'année dernière, tels que les investissements de style value et les actions de petite et moyenne capitalisation, étant susceptibles de rattraper leur retard.
📰 Le dossier de la semaine : Comment tirer parti du cycle d'expansion du bitcoin ?
L'envolée de 280 % du bitcoin laisse présager de nouveaux gains. Est-il temps d'acheter avant le prochain boom ?
Comprendre les cycles du marché des crypto-monnaies
Les marchés des crypto-monnaies oscillent entre des phases d'expansion et de récession importantes, en lien avec des événements de réduction appelés halving. Tous les quatre ans, le bitcoin subit un événement de réduction de moitié, au cours duquel la quantité de bitcoins minés par transaction est réduite de moitié. Par conséquent, la production de bitcoins diminue de 50 %. Ce mécanisme est crucial car le bitcoin fonctionne sur le principe d'une offre limitée. On peut donc s'attendre à ce que le bitcoin entre dans des cycles d'expansion à l'approche de ces événements de réduction de moitié. De même, on pourrait s'attendre à ce que le bitcoin entre dans des cycles de baisse lorsque ces événements sont éloignés.
Ce qui est surprenant, cependant, c'est la mesure dans laquelle le bitcoin adhère à ces cycles induits par le halving. Depuis 2011, le bitcoin présente un schéma presque identique tous les quatre ans. Le cycle commence généralement par un boom environ 12 mois avant un événement de réduction de moitié et se poursuit pendant environ 12 mois après. Ensuite, le bitcoin atteint un sommet et chute d'environ 80 % au cours des deux années suivantes. Il atteint son niveau le plus bas environ 12 mois avant l'événement de réduction de moitié suivant, puis entame un nouveau cycle d'expansion. Ce schéma s'est répété non pas une fois, ni deux fois, ni trois fois, mais quatre fois. Nous sommes actuellement dans le quatrième cycle d'expansion des cryptomonnaies.
Le quatrième cycle de boom des crypto-monnaies
Ce cycle d'expansion, que nous appelons le quatrième cycle d'expansion des cryptomonnaies, est loin d'être terminé. Le quatrième halving du bitcoin n'est pas attendue avant le mois d'avril. Les cycles de boom durent généralement au moins 12 mois après ces baisses de moitié. Cela signifie que le quatrième cycle de boom des crypto-monnaies a probablement encore plus de 13 mois devant lui. Et ces 13 mois pourraient s'avérer être les plus lucratifs de ce cycle. C'est ainsi que fonctionnent ces cycles.
Regardons ce qu'il s'est passé depuis le début :
Au cours du premier cycle d'expansion, le bitcoin a progressé de 500 % pendant la première moitié du cycle, puis de plus de 9 000 % pendant la seconde moitié du cycle.
Au cours du deuxième cycle d'expansion, le bitcoin a d'abord augmenté d'environ 100 %, puis de près de 3 000 % au cours de la seconde moitié du cycle.
Enfin, au cours du troisième cycle d'expansion, le bitcoin a d'abord augmenté de 35 %, puis a grimpé de près de 500 % au cours de la seconde moitié du cycle.
Les rendements de la seconde moitié d'un cycle d'expansion des cryptomonnaies ont tendance à être d'un ordre de grandeur supérieur aux rendements de la première moitié.
Alors, que faire ?
Le bitcoin a progressé d'environ 100 % jusqu'à présent au cours de la première moitié du quatrième cycle du boom des cryptomonnaies. Et l'histoire suggère qu'il pourrait augmenter de plus de 1 000 % au cours des 12 prochains mois.
Il n'est donc pas trop tard pour acheter des cryptomonnaies. Vous n'avez pas raté le coche. Il est encore temps de s'enrichir dans ce cycle d'expansion des cryptomonnaies.
🏠 Immobilier : Comment optimiser la situation fiscale des de votre bien locatif pendant les JO ?
À l'approche des Jeux Olympiques à Paris, les propriétaires immobiliers se heurtent à des plusieurs questions d'ordre fiscale.
Il est essentiel de comprendre les règles fiscales adaptées à la catégorie de votre propriété, qu'elle serve de domicile principal ou secondaire :
Pour ceux dont le logement constitue la résidence principale, la limitation de location à 120 jours annuels est à respecter tout au long de l'année, y compris durant les Jeux. Par contre, cette contrainte ne s'applique pas à la location d'une chambre au sein de votre logement. Dépasser cette durée exige une modification d'usage, démarche souvent ardue à Paris et dans d'autres villes hôtes.
Pour une résidence secondaire, vous devez comprendre qu'aucune autorisation spéciale n'est délivrée durant les JO. Avant et après l'événement, changer l'usage de votre bien nécessite une autorisation difficile à obtenir dans la capitale.
Voici les démarches clés pour une gestion fiscale efficace de votre propriété durant les JO de Paris 2024 :
Assurez-vous que la location n'est pas interdite par le règlement de copropriété.
Déclarez votre logement à la mairie via le formulaire CERFA n°1400404.
Effectuez une simulation pour déterminer le régime fiscal le plus bénéfique (Micro Bic ou Réel Bic).
Procurez-vous un numéro de Siret, indispensable pour la location de courte durée.
Tenez à jour vos dépenses pour maximiser vos déductions fiscales (en régime réel).
Bien déclarez vos revenus en début d'année 2025.
En adoptant ces mesures et en restant au fait des obligations fiscales, vous optimiserez la gestion de votre bien durant les JO !
💸 Les annonces d’entreprises à noter de la semaine :
Allianz lance un programme de rachat d'actions pour un montant pouvant atteindre 1 Md€.
Taiwan Semiconductor devrait récupérer 5 Mds$ de subventions pour son usine aux Etats-Unis.
Vinci remporte un contrat ferroviaire de 700 M€ en France.
Eiffage remporte en groupement deux contrats ferroviaires pour 415 M€.
Nexans a émis 350 M€ d'obligations 2030 avec un coupon de 4,25%.
Rexel propose un dividende de 1,20 EUR par action.
Inditex dégage 5,4 Mds€ de bénéfice net en 2023.
Volkswagen s'attend à une augmentation des commandes en Europe occidentale grâce aux nouveaux véhicules.
Boeing renforce ses procédures de sécurité et de qualité.
La Compagnie des Alpes signe un accord en vue d’acquérir 86,5% d'UrbanSoccer pour 129,7 M€.
Deliveroo dépasse ses prévisions de résultats et prévoit un flux de trésorerie positif en 2024.
AstraZeneca rachète Amolyt Pharma pour 1,05 Md$ afin d'étoffer son portefeuille de maladies rares.
BNP Paribas songerait à reprendre les parts de Fosun (10,1% du capital) dans Ageas, selon Bloomberg.
Bolloré affiche un résultat net de 268 M€ en 2023.
Brunello Cucinelli a dégagé un bénéfice net de 123,8 M€ en 2023 (+42%).
Source : Les Echos, Investir, Investing, ZoneBourse, Reuters, ABC Bourse
