L'Hebdo #052 : 3 actions chinoises à suivre, réduire l’abattement fiscal à 40% sur les locations, fin du PER pour les mineurs

📈 Les news qui ont fait bouger les marchés cette semaine

1. Montagnes russes sur les marchés financiers 

Nouvelle semaine délicate sur les marchés, avec un repli hebdomadaire du CAC 40 de 1,45%, de retour proche de la zone des 7.000 points, à 7.060 points. Les derniers jours ont de nouveau été marqués par une envolée des taux obligataires, à l'instar du rendement des titres du Trésor américain à 30 ans qui dépasse désormais les 5%, soit son niveau le plus élevé depuis 2007. Le rendement du T-Bond à 2 ans grimpe quant à lui à 5,12%, contre 4,87% sur le 10 ans. A la baisse, Alstom plonge de 43% sous les 13 euros, au plus bas depuis près de 20 ans. La faute aux dernières informations du groupe, via une financière préliminaire concernant le 1er semestre de l'exercice fiscal 2023-2024, clos le 30 septembre. Cette semaine, l'Eurostoxx 50 a perdu 0,89% et le Nikkei 225 baisse de 3,45%. De l'autre côté de l'Atlantique, le Dow Jones a perdu 0,14% mais le Nasdaq 100 et le S&P 500 ont gagné respectivement 1,73% et 0,56%. 

2. Les données sur l'emploi de septembre témoignent de la vigueur du marché du travail américain

En septembre, l'économie américaine a créé deux fois plus d'emplois que prévu, ce qui indique que la résilience économique se poursuit. Les effectifs ont augmenté de 336 000, soit la plus forte hausse depuis janvier, tandis que les chiffres des deux mois précédents ont été révisés à la hausse pour la première fois cette année. La progression de l'emploi a été générale, mais elle a été tirée par une augmentation de l'emploi dans les administrations publiques, les loisirs et l'hôtellerie, ainsi que les soins de santé. Le taux d'activité est resté stable et le taux de chômage est resté inchangé à 3,8 %. L'accélération de la dynamique du marché du travail pourrait encourager les décideurs politiques à procéder à une nouvelle hausse cette année. Cependant, le point positif pour la Fed est que, malgré la forte création d'emplois et le faible taux de chômage, la croissance des salaires a été un peu plus faible que prévu et a ralenti à 4,2 %, contre 4,3 % auparavant.

3. Les prix du pétrole en forte baisse cette semaine

Les prix du pétrole brut ont terminé en baisse cette semaine, clôturant la journée de jeudi autour de 82 dollars le baril, le niveau le plus bas depuis plus d'un mois. Une récente hausse des stocks d'essence a fait pression sur les prix, ainsi que des inquiétudes concernant la croissance économique chinoise. La hausse des prix de l'énergie au cours des derniers mois a joué un rôle important dans la hausse récente de l'inflation globale. La hausse des prix de l'énergie au cours des derniers mois a joué un rôle important dans la récente hausse de l'inflation globale. Un recul durable des prix du pétrole pourrait être bien accueilli non seulement par les consommateurs à la pompe, mais aussi par les banques centrales, en ce qui concerne l'inflation.

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📰 Investissement : 3 actions chinoises à suivre de près

La Chine est la deuxième économie mondiale et abrite des dizaines d'entreprises qui font du commerce aux États-Unis. Après que la Chine a finalement assoupli les restrictions strictes imposées à la Covid à la fin de l'année 2022, l'optimisme était de mise quant à une relance de l'économie chinoise. Mais la croissance s'est essoufflée au cours des derniers mois, tandis que le secteur de l'immobilier, en souffrance depuis longtemps, s'aggrave. Bien que les autorités chinoises aient promis de soutenir l'économie, les mesures de relance ont été limitées.

Cette situation a pesé sur les actions chinoises au cours des dernières semaines, bien qu'elles tentent de retrouver leur niveau d'activité et que les tensions avec les États-Unis soient préoccupantes. Ces derniers mois, la Maison-Blanche a interdit les livraisons de puces électroniques essentielles à la Chine, en ajoutant des droits de douane et d'autres mesures de restriction sur les produits chinois. Pékin a pris des mesures de rétorsion.

Toutefois, les investisseurs devraient prêter attention à de nombreuses autres actions chinoises, autre sque le titan du commerce électronique Alibaba, l'acteur de la messagerie et des jeux Tencent ou le géant de la recherche Baidu, entre autres. Je vous en présente trois. 

PDD

PDD Holdings est la société mère du géant chinois du commerce électronique Pinduoduo. Il exploite également le site américain Temu, qui connaît une croissance rapide.

PDD Holdings a connu une hausse significative en août dernier. L'action de la société a notamment connu une hausse remarquable à la suite de la publication de son rapport sur les bénéfices du deuxième trimestre, qui a révélé une augmentation impressionnante de 66 % du chiffre d'affaires d'une année sur l'autre, dépassant de loin les attentes du marché. Les bénéfices du premier trimestre ont augmenté de 117%, avec des revenus en hausse de 46%.

Mais attention. Même si les investisseurs PDD ont bénéficié de rendements robustes au cours de la période récente, il pourrait bientôt y avoir lieu d'être prudent en raison de problèmes juridiques. Début septembre, le cabinet d'avocats Frank R. Cruz a ouvert une enquête sur PDD au nom d'investisseurs, invoquant une violation potentielle de la réglementation fédérale sur les valeurs mobilières. Cette décision intervient après que la société de recherche Grizzly Research a dévoilé un rapport le 7 septembre, alléguant que l'application d'achat largement utilisée de PDD, Temu, « est le logiciel malveillant/spyware le plus dangereux actuellement largement diffusé ». 

Les actions de PDD ont chuté de près de 5 % après le rapport. Même si le titre s'est quelque peu redressé depuis lors, les investisseurs de PDD pourraient adopter une approche plus prudente dans la période à venir, en fonction de l'évolution future de l'enquête en cours. 

BYD

BYD est un géant chinois des véhicules électriques (VE) et des batteries. C'est le plus grand fabricant de VE au monde, y compris ses véhicules hybrides à longue autonomie, bien qu'il reste derrière Tesla en ce qui concerne les BEV entièrement électriques. C'est le premier constructeur automobile en Chine et le dixième dans le monde.

BYD a vendu 287 454 VE en septembre, un autre record et une augmentation de 43 % par rapport à l'année précédente. Parmi les véhicules personnels, 151 193 étaient des BEV entièrement électriques et 134 710 des hybrides rechargeables. Pour le trimestre, BYD a vendu 824 001 véhicules, dont 431 603 BEV personnels. Ce chiffre est juste inférieur à celui de Tesla, qui a vendu 435 059 véhicules. Il y a de fortes chances que BYD dépasse Tesla en termes de ventes de BEV au quatrième trimestre.

BYD domine le marché des VE bon marché et abordables, mais se développe grâce à la marque haut de gamme Denza. Elle a également lancé la "marque F" et la marque haut de gamme Yangwang. Le Yangwang U8, un véhicule tout-terrain de 150 600 dollars, commencera à être livré en octobre.

La grande majorité des ventes reste en Chine, mais les exportations sont en plein essor. Les ventes à l'étranger ont atteint le chiffre record de 25 023 en août, contre 18 169 en juillet et 10 536 en juin. Ce chiffre devrait augmenter au fur et à mesure que de nouveaux modèles seront envoyés à l'étranger.

BYD construit sa première usine de véhicules électriques en dehors de la Chine en Thaïlande, qui devrait entrer en service à la mi-2024. Le géant des véhicules électriques prévoit de construire des véhicules électriques au Brésil et devrait désigner le site d'une usine en Europe avant la fin de l'année. Une usine européenne pourrait aider BYD à éviter toute restriction future de l'UE sur les véhicules électriques fabriqués en Chine.

NetEase

NetEase, l'un des principaux développeurs et opérateurs de jeux en Chine et fournisseur de services Internet, a récemment publié des résultats mitigés pour le deuxième trimestre 2023. Les bénéfices ajustés de la société ont augmenté pour atteindre 1,93 $ par American Depositary Share (ADS), contre 1,14 $ par ADS au cours du trimestre de l'année précédente, dépassant ainsi les attentes. Parallèlement, le chiffre d'affaires a augmenté de 3,7 % pour atteindre 24 milliards de RMB (3,3 milliards de dollars), mais a été inférieur aux estimations.  

Les revenus des jeux et des services à valeur ajoutée connexes, le plus grand contributeur au chiffre d'affaires de NetEase, ont augmenté de 3,6 %. Cependant, la croissance globale du chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2023 a été affectée par la baisse de 11 % du chiffre d'affaires de Cloud Music.

À l'avenir, le chiffre d'affaires du troisième trimestre de la société devrait bénéficier des titres de jeux sortis en juin, notamment Justice et Racing Master.

Daniel Chen, analyste chez JPMorgan, a augmenté son objectif de prix pour NetEase de 120 à 125 dollars et a maintenu une note d'achat sur l'action. L'analyste s'attend à ce que l'expansion structurelle des marges de la société et l'accélération des revenus des jeux au cours du second semestre de l'année entraînent une hausse continue du prix de l'action. NetEase reste le premier choix de JPMorgan sur le marché chinois des jeux en ligne.

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🏠 Immobilier : Réduire l’abattement fiscal à 40% sur toutes les locations pour enrayer la crise immobilière ? 

Le ministre délégué au Logement, Patrice Vergriete, a annoncé samedi 7 octobre des mesures visant à réformer la fiscalité des locations en France. Ces changements pourraient avoir un impact significatif sur les propriétaires et les locataires. Voici ce que vous devez savoir.

L'abattement fiscal sur les locations en ligne de mire 

Le ministre délégué au Logement a annoncé vouloir une réduction significative de l'abattement fiscal sur toutes les locations, le faisant passer de 71% à 40%. Cette mesure vise principalement à désavantager les locations saisonnières et à encourager les propriétaires à opter pour des locations à long terme. Environ 100 000 logements en France bénéficient actuellement d'un abattement fiscal de 71%, ce qui a été critiqué. 

Si vous êtes propriétaire, cette réforme pourrait affecter vos revenus locatifs et vos obligations fiscales. Pour les locataires, cela pourrait signifier une augmentation de l'offre de logements disponibles pour la location à long terme, ce qui pourrait éventuellement entraîner une réduction des loyers dans certaines zones.

Assouplissement des conditions de crédit immobilier

Outre les changements fiscaux, Patrice Vergriete a également exprimé son intention d'assouplir les conditions d'octroi des crédits immobiliers. Le ministre souhaite que les banques soient moins frileuses dans l'octroi de prêts, ce qui pourrait faciliter l'accès au crédit pour de nombreux ménages. Un assouplissement des conditions de crédit pourrait avoir un effet stimulant sur le marché immobilier. 

Le ministre rappelle également que le « prêt à taux zéro (PTZ) pour l'accession » sera réformé afin de favoriser les zones tendues et non l'étalement urbain. L'exécutif ambitionne d'accorder 40 000 PTZ en 2024, soit autant qu'en 2023. Il compte renforcer l'attractivité du bail réel solidaire en offrant des subventions et des prêts bonifiés pour aider les HLM. Si vous envisagez d'acheter un bien immobilier dans une zone tendue, cette réforme pourrait vous être bénéfique en facilitant l'accès à des prêts à taux zéro.

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🏦 Fiscalité : Fin du Plan Epargne Retraite pour les enfants mineurs

L'horizon change pour l'épargne des mineurs. La rentrée 2023 est riche en nouveautés financières, notamment avec l'introduction du Plan Épargne Avenir Climat (PEAC) et des ajustements fiscaux pour 2024. Cependant, un changement majeur est passé sous le radar : la probable disparition du Plan Épargne Retraite (PER) pour les enfants. Jusqu'à présent, les parents pouvaient ouvrir un PER pour leurs enfants mineurs, ce qui offrait plusieurs avantages, comme des déductions fiscales et la possibilité de préparer l'avenir de leurs enfants. Mais le gouvernement envisage de mettre fin à cette pratique à partir de 2024. Alors, que faire si vous avez déjà un PER pour votre enfant ? Et quelles sont les autres options disponibles ? 

Que deviennent les PER existants pour les mineurs ? Si la nouvelle loi est adoptée, les PER déjà ouverts pour les enfants ne pourront plus recevoir de contributions déductibles fiscalement jusqu'à ce que l'enfant atteigne la majorité. Le but est de freiner les abus fiscaux. La bonne nouvelle ? Vous pourrez transférer les fonds existants vers le nouveau PEAC ou clôturer le compte. 

À partir de quand le PER pour enfants sera-t-il interdit ? Si la loi est adoptée, cette restriction prendra effet dès le 1er janvier 2024. Quelle sera l'alternative au PER pour les enfants ? Le gouvernement propose le PEAC comme alternative. Contrairement au PER, ce nouveau plan vise à encourager l'épargne pour des projets plus immédiats et écologiques. Les contributions ne seront pas déductibles, mais les gains seront exonérés d'impôts et de charges sociales jusqu'à un certain plafond. 

D'autres options d'épargne pour les enfants ? Outre les options classiques comme le Livret A ou le Livret Jeune, une autre stratégie serait d'ouvrir un contrat d'assurance-vie pour votre enfant. Cela permettrait une plus grande flexibilité et des rendements potentiellement plus élevés. De plus, une fois adulte, votre enfant pourrait retirer une partie ou la totalité des fonds avec des avantages fiscaux. En résumé, si vous êtes un parent soucieux de l'avenir financier de votre enfant, il est temps de réévaluer vos options d'épargne en fonction des changements législatifs à venir.

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💸 Les annonces d’entreprises à noter de la semaine :

• Bonduelle vise une croissance du chiffre d'affaires de l'ordre de 5% et une marge opérationnelle supérieure à 3% sur l'exercice 2023/2024.

• La Française des Jeux a finalisé l'acquisition de ZEturf.

• Spie acquiert 85% de la société Réseaux Environnement.

• L'UE lance une enquête anti-concurrentielle sur le marché des puces d'intelligence artificielle dominé par Nvidia.

• La proposition de l'administration Biden de relever les normes d'économie de carburant jusqu'en 2032 coûterait à General Motors 6,5 Mds$ et à Stellantis 3 Mds$, selon l'American Automotive Policy Council.

• Safran a bouclé l'acquisition de l'activité de systèmes électriques aéronautiques de Thales.

• Une OPA simplifiée à 1,63 EUR par action Technicolor Creative Studios en approche.

• Meta planche sur un abonnement à 14 USD par mois pour un Instagram sans publicité, selon le WSJ.

• Les livraisons trimestrielles de Tesla sont en baisse.

• Airbus a reçu une commande de 60 A321neo de la part d'United Airlines, qui a aussi commandé 50 B787 à Boeing.

• L'Etat français accorde 16,4 M€ (dont 60% de subventions) à Global Bioenergies pour la construction de la première usine au monde d'isobutène biosourcé.

• Alstom a revu en forte baisse son objectif de free cash-flow pour 2023-2024. L'action a chuté de plus de 30% jeudi. 

• Thales finalise l'acquisition de Tesserent, renforçant son activité de cybersécurité dans le monde. 

• STMicroelectronics prévoit une usine de semi-conducteurs en Italie pour la fabrication de puces en carbure de silicium. 

• Crédit Agricole Italia a cédé sa participation dans Generalfinance, soit 16,3% pour 15 M€.

• Accor a émis 500 M€ d’obligations hybrides perpétuelles à 7,25%.

• Fnac Darty et CEVA Logistics créent une entreprise commune spécialisée dans la logistique du commerce en ligne.

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Source : Les Echos, Investir, Investing, ZoneBourse, Reuters, ABC Bourse