L’Hebdo #041 : Comprendre le Private Equity, acheter en résidence étudiante et le rallye européen qui inquiète les investisseurs
Sommaire :
📈 Les news qui ont fait bouger les marchés cette semaine
🗓️ Le dossier de la semaine : Comprendre le Private Equity
🏠 Est-ce intéressant d'acheter en résidence étudiante ?
🏦 Pourquoi les marchés européens inquiètent les investisseurs ?
📈 Les news qui ont fait bouger les marchés cette semaine
1. Les marchés terminent la semaine en hausse
Vendredi soir, les actions américaines étaient mitigées (hausse du S&P 500, baisse du Nasdaq), les valeurs technologiques étant à la traîne après le repli induit par les résultats de jeudi. Le CAC 40 prend 1,62% sur la semaine. Le Dow Jones a progressé pour la dixième journée consécutive, la plus longue série de victoires depuis 2017, soutenu par une économie résiliente et de nouveaux signes de désinflation. Il n'y a pas eu de publications économiques américaines, mais la semaine du lundi 24 juillet sera chargée, avec le premier regard sur le PIB du deuxième trimestre, l'inflation PCE et l'annonce des taux de la Fed, en plus des résultats clés des méga-capitalisations technologiques. Ailleurs, les rendements obligataires ont légèrement baissé et le dollar américain a augmenté, les marchés voyant moins de chances d'une surprise hawkish de la part de la Banque du Japon, ce qui a poussé le yen à la baisse. Le pétrole WTI a enregistré son quatrième gain hebdomadaire, le plus long depuis avril, aidé par les mesures de relance de la Chine visant à stimuler les ventes d'automobiles et d'appareils électroniques.
2. Tous les regards sont tournés vers la Fed qui pourrait procéder à sa dernière hausse de taux
Une hausse de taux de la Fed d'un quart de point est largement attendue la semaine du lundi 24 juillet, suite aux projections du FOMC de juin qui ont montré un fort consensus pour deux hausses de taux supplémentaires avant la fin de l'année. Le président Powell tentera probablement d'équilibrer son message, en reconnaissant les récentes données encourageantes sur l'inflation, tout en soulignant la nécessité d'une amélioration plus importante de l'IPC de base pour obtenir la confiance que le ralentissement de l'inflation sera durable. Les décideurs politiques resteront ouverts à l'idée d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt. Mais les arguments en faveur d'un nouveau resserrement s'affaiblissent, étant donné que l'inflation semble ralentir dans un nombre croissant de catégories et que les risques de ralentissement de la croissance demeurent. De meilleures données sur l'inflation dans les mois à venir devraient convaincre la Fed de mettre fin à sa campagne de resserrement, avec des taux directeurs culminant à 5,25 % - 5,50 %, soit les taux les plus élevés depuis 2001.
3. La saison des résultats passe à la vitesse supérieure
Un tiers des entreprises du S&P 500 publient leurs résultats la semaine du lundi 24 juillet, les investisseurs se concentrant sur les rapports d'Alphabet, de Microsoft, d'Exxon et de Meta. Bien qu'il s'agisse du début de la saison des résultats, les conclusions sont positives jusqu'à présent, les banques et les compagnies aériennes citant la résilience des consommateurs et la bonne santé financière des ménages, soutenues par un marché du travail solide. Depuis que les marchés des actions ont touché le fond il y a un peu plus de neuf mois, la hausse de 27 % de l'indice S&P 500 est due à l'augmentation des valorisations. Mais l'avantage de la hausse des valorisations étant probablement derrière nous, je pense que les bénéfices devront maintenant faire le gros du travail pour stimuler les gains au cours du second semestre de l'année. Si les estimations consensuelles se confirment, le deuxième trimestre marquera la pire baisse des bénéfices trimestriels de ce cycle, mais aussi la fin du ralentissement des bénéfices. Les bénéfices du S&P 500 devraient chuter de 7,7 %, avant que la croissance ne devienne positive au troisième trimestre et ne rebondisse encore en 2024.
📰 Le dossier de la semaine : Comprendre le Private Equity
Vous avez déja probablement entendu parler du terme "private equity" (PE), que l'on peut traduire par capital investissement en français. Le Private Equity consiste à investir dans des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse. Le marché est en pleine croissance. En 2022, les marchés privés géraient environ 11 700 milliards de dollars d'actifs selon McKinsey.
Les investisseurs recherchent des fonds de capital-investissement (PE) pour obtenir des rendements supérieurs à ceux des marchés d'actions cotés tandis que les entreprises cherchent à lever de l'argent auprès de ses fonds pour financer ou accélérer leur croissance. Mais il y a peut-être des choses que vous ne comprenez pas au sujet de ce secteur. Alors voici un guide pour en savoir plus sur le capital-investissement, notamment sur la manière dont il crée de la valeur, et sur certaines de ses stratégies clés.
I. Qu'est-ce que le Private Equity ?
a) Définitions et avantages
Le "Private Equity", ou le capital-investissement en français, est une forme d'investissement où des capitaux sont fournis par des investisseurs privés (généralement des institutionnels) à des entreprises non cotées en bourse. Ces capitaux peuvent être utilisés pour de nombreuses raisons, notamment pour développer de nouvelles technologies, pour faciliter l'expansion d'une entreprise, pour des acquisitions (croissance externe), ou même pour renforcer le bilan d'une entreprise.
Le capital-investissement est considéré comme une catégorie d'investissement à part entière et comprend un large éventail de sous-catégories, notamment le capital-risque, le capital-développement, le LBO (Leveraged Buyout) et bien d'autres :
Le capital-risque (venture capital): il s'agit d'investissements dans des entreprises en phase de démarrage ou en croissance. L'investisseur prend un risque élevé, mais espère obtenir un rendement élevé si l'entreprise réussit.
Le capital-développement (growth capital) : il s'agit d'investissements dans des entreprises plus matures pour soutenir leur croissance ou leur expansion, par exemple en finançant l'entrée sur de nouveaux marchés ou le développement de nouveaux produits.
Le LBO (Leveraged Buyout) : cela se produit lorsque des investisseurs utilisent une combinaison de leurs propres fonds et de dettes pour acquérir une autre entreprise. Le but est de rembourser la dette avec les flux de trésorerie de l'entreprise acquise ou par la vente de ses actifs.
En général, les investisseurs en capital-investissement sont des fonds spécialisés qui rassemblent des capitaux auprès d'investisseurs institutionnels (comme des fonds de pension ou des compagnies d'assurance) ou de particuliers fortunés. Le but est de générer un rendement financier significatif sur une période de plusieurs années, généralement en vendant l'entreprise investie à un prix plus élevé ou en la cotant en bourse. La motivation sous-jacente à de tels engagements est claire : la recherche d'un retour sur investissement (ROI) positif, généralement avec un horizon d'investissement compris entre quatre et sept ans.
Désormais de plus en plus accessible aux particuliers via les contrats d'assurance-vie, investir en Private Equity offre plusieurs avantages :
Rendements potentiels élevés : Le Private Equity a le potentiel de générer des rendements plus élevés que d'autres types d'investissements. Par exemple, une entreprise en phase de démarrage qui réussit peut offrir un retour sur investissement très élevé.
Diversification du portefeuille : Investir dans le Private Equity peut aider à diversifier un portefeuille d'investissements. Cela peut offrir une protection contre les fluctuations du marché des actions publiques, car le Private Equity peut ne pas être directement corrélé avec les marchés boursiers.
Accès à des opportunités uniques : Investir dans le Private Equity permet d'accéder à des opportunités qui ne sont pas disponibles sur les marchés publics, comme les start-ups prometteuses, les entreprises en croissance rapide ou les entreprises en difficulté qui ont un fort potentiel de redressement.
Cependant, il est important de noter que le Private Equity comporte des risques significatifs et n'est pas approprié pour tous les investisseurs. De plus, toutes les entreprises dans lesquelles le capital-investissement est investi ne réussiront pas, ce qui peut entraîner des pertes pour les investisseurs. Comme toujours, il est crucial d'effectuer une due diligence approfondie avant de s'engager dans un investissement en Private Equity.
b) Comment le Private Equity crée de la valeur ?
Les sociétés de capital-investissement (PE) remplissent trois fonctions essentielles : l'origination de la transaction, l'exécution de la transaction et la surveillance du portefeuille.
L'origination des transactions implique la création, le maintien et le développement de relations avec des intermédiaires de fusions et acquisitions (M&A), des banques d'investissement et des professionnels des transactions similaires pour garantir un flux de transactions à la fois de grande quantité et de haute qualité : les candidats potentiels à l'acquisition sont référés à des professionnels du capital-investissement pour l'examen des investissements. Certaines entreprises embauchent du personnel interne pour identifier et contacter de manière proactive les propriétaires d'entreprise afin de générer des pistes de transaction. Dans un paysage de fusions et acquisitions concurrentiel, la recherche d'accords exclusifs peut aider à garantir que les fonds levés sont déployés et investis avec succès.
Il est important de noter que les banques d'investissement lèvent souvent leurs propres fonds et peuvent donc non seulement être une référence de transaction, mais aussi un concurrent . En d'autres termes, certaines banques d'investissement sont en concurrence avec des sociétés de capital-investissement pour racheter de bonnes entreprises.
L'exécution des transactions implique l'évaluation de la direction, du secteur, des données financières historiques et des prévisions, et la réalisation d'analyses financières. Une fois que le comité d'investissement a approuvé la poursuite d'un candidat à l'acquisition cible, les professionnels de la transaction soumettent une offre au vendeur.
Si les deux parties décident d'aller de l'avant, les professionnels de la transaction travaillent avec divers conseillers en transactions, notamment des banquiers d'investissement, des comptables, des avocats et des consultants, pour exécuter la phase de due diligence. La due diligence comprend la validation des chiffres opérationnels et financiers déclarés par la direction. Cette partie du processus est essentielle, car les consultants peuvent découvrir des éléments qui tuent les transactions, tels que des responsabilités et des risques importants et non divulgués auparavant.
c) L'activité du Private Equity en France en 2022 (données de France Invest et Grant Thornton)
Sur l’année 2022, les acteurs français du capital-investissement et de l’infrastructure ont investi 36 Md€ (+1 % par rapport à 2021) dans 2 857 entreprises et projets d’infrastructure (+15 % par rapport à 2021).
Les principaux secteurs financés sont l’industrie, le numérique, la santé (y compris les biotechnologies) et les énergies renouvelables.
En parallèle ce sont 41,5 Md€ d’épargne qui ont été levés auprès d’investisseurs institutionnels et privés (-1 % par rapport à 2021).
L’attractivité se confirme auprès des investisseurs internationaux, qui représentent 55 % des levées (par rapport à 49 % en moyenne annuelle sur les 10 dernières années).
Ces chiffres apparemment stables par rapport à 2021 reflètent toutefois un décalage important entre le premier et le second semestre. En particulier, le ralentissement des levées au second semestre renverse la tendance historique d’un second semestre plus actif que le premier. Cette baisse s’explique par la diminution des investissements de taille supérieure à 100 M€.
II. Qu'arrive-t-il aux entreprises lorsqu'elles sont rachetées par des fonds d'investissement privés ?
a) Comment le fonds accompagne l'entreprise ?
Les investisseurs en private equity avaient autrefois la réputation peu enviable d'être des "dépouilleurs d'actifs" dont le modus operandi consistait à s'endetter à l'excès, à licencier le personnel et à vendre les actifs les plus précieux d'une entreprise. Le secteur a beaucoup évolué depuis lors et ne ressemble plus (trop) à ce stéréotype.
Les sociétés de capital-investissement d'aujourd'hui considèrent les améliorations stratégiques et opérationnelles comme le principal moyen d'augmenter la valeur d'une entreprise. Les valorisations relativement élevées sur les marchés actuels signifient que l'époque où le capital-investissement pouvait obtenir de bons rendements en réduisant les coûts est pratiquement révolue... il faut vraiment une croissance des revenus et une expansion des marges.
Cela peut se faire en développant les fonctions de vente et de marketing ou en se lançant dans de nouveaux produits ou marchés. De nouvelles acquisitions peuvent également contribuer à la croissance.
b) Que se passe t-il une fois le deal signé ?
Les sociétés de capital-investissement ne laissent pas grand-chose au hasard lorsqu'elles concluent un accord de reprise. En règle générale, elles auront passé des mois à analyser une entreprise, à travailler avec des experts du secteur et à procéder à des vérifications préalables détaillées. Et elles ont tendance à savoir exactement ce qu'elles veulent faire une fois l'opération conclue.
Les premiers mois sont cruciaux. Les fonds abordent généralement une opération avec un plan sur 100 jours, qui définit l'impact initial qu'ils peuvent espérer obtenir. En d'autres termes, ce n'est pas le moment de faire une pause. Il y a eu beaucoup de travail pour arriver à ce stade, mais c'est à ce moment-là que l'élan se crée et il est impératif de profiter de cet élan pour mettre en place les premières pierres de l'édifice.
La résolution des problèmes identifiés au cours de l'audit préalable figure souvent en tête de liste. Il est très important de mettre en place rapidement les rapports adéquats. Pour faire avancer l'entreprise, les fonds doivent être en mesure de suivre les facteurs de performance identifiés.
Viennent ensuite les questions stratégiques plus importantes. Il peut s'agir de procéder à de nouvelles embauches ou de céder des activités non essentielles. Il peut également s'agir de tester et d'affiner des idées émises au cours du processus de recherche et de diligence. La stratégie de fixation des prix en est un exemple.
Aujourd'hui, les fonds ont également tendance à activer leur manuel de création de valeur beaucoup plus tôt dans la conversation avec les entreprises cibles : 80% des gestionnaires de fonds avec plus de 10 milliards de dollars d'actifs sous gestion s'engageront dans la planification au moment ou même avant de prendre la décision d'investir, selon un rapport KPMG de 2022.
III. Exemples d'opérations de capital-investissement qui ont créées de la valeur en améliorant les entreprises
La concurrence pour les meilleures transactions dans le capital-investissement est féroce et avec la hausse des valorisations, les gestionnaires de fonds se tournent vers des améliorations opérationnelles de plus en plus sophistiquées pour créer de la valeur et augmenter les rendements pour les investisseurs.
a) La refonte de l'AZ-EM par Carlyle
Un exemple classique de création de valeur sur le dos d'améliorations opérationnelles est le rachat par Carlyle en 2004 d'AZ-EM, une division opérationnelle de Clariant, un leader mondial de la chimie de spécialité.
L'entreprise, l'un des poids lourds du capital-investissement, a commencé ses initiatives de création de valeur en examinant d'abord toutes les gammes de produits pour augmenter la rentabilité - cela signifie se débarrasser des entreprises en difficulté ou donner plus de temps aux entreprises prometteuses pour se développer.
Carlyle a encore rationalisé ses opérations, ramenant les marges aux normes de l'industrie, et a commencé à gérer le fonds de roulement de manière plus agressive, générant des flux de trésorerie importants la première année.
Trois ans après l'investissement, la dette d'acquisition avait été entièrement remboursée et Caryle a décidé de vendre 50% d'AZ-EM aux partenaires de Vestar Capital pour 1,4 milliard d'euros, un multiple de 10. AZ-EM est devenu public en octobre 2010.
b) Dell et le fonds Silver Lake, le retour des méga LBO
Après l’accalmie provoquée par la crise des subprimes et la crise de 2011 en Europe, le LBO de Dell en 2013 est le premier deal à dépasser les 20 milliards de dollars. Il marque le retour en grâce du PDG-fondateur Michael Dell, qui participe à l’opération aux côtés du fond Silver Lake Management ; doublant quasiment leur investissement une année seulement après avoir racheté l’entreprise.
Dell ayant accru ses parts de marché de 1,4% dès son rachat, le passage d’un statut d’entreprise publique à privée constitue le principal motif de succès de cette opération. La prise de décisions s’est avérée facilitée sans la réunion systématique d’un conseil d’administration, et a favorisé la réactivité de l’entreprise dans un contexte où le marché du PC a baissé de 1,7%. Cela a permis d’opérer des remaniements stratégiques et de céder rapidement des branches peu rentables, contribuant une nouvelle fois à rembourser la dette nécessaire au financement de l’opération.
Ce deal, qui compte parmi les plus rentables de l’histoire, marque par ailleurs l’avènement d’un nouveau type de fonds, spécialisé dans les opérations technologiques.
Avec des fonds sous gestion qui se chiffrent déjà en billions, les sociétés de capital-investissement (PE) sont devenues des véhicules d'investissement attrayants pour les particuliers et les institutions fortunés. Comprendre ce qu'implique exactement le capital-investissement (PE) et comment sa valeur est créée dans de tels investissements sont les premières étapes pour entrer dans une classe d'actifs qui devient progressivement plus accessible aux investisseurs individuels.
Alors que l'industrie attire les meilleures et les plus brillantes des entreprises, les professionnels des sociétés de capital-investissement (PE) réussissent généralement à déployer des capitaux d'investissement et à augmenter la valeur des sociétés de leur portefeuille ; cependant, il existe également une concurrence féroce sur le marché des fusions et acquisitions pour les bonnes entreprises à acheter.
🏠 Immobilier : Est-ce intéressant d'acheter en résidence étudiante ?
Autrefois perçu comme dépassé et désuet, le marché du logement étudiant a récemment connu un regain d'intérêt, en grande partie grâce à l'augmentation de la demande pour ce type de logement dans les grandes métropoles françaises.
Actuellement, le nombre total de logements étudiants, incluant le secteur privé et public, dépasse 350 000. Cependant, chaque année universitaire, un million d'étudiants sont à la recherche d'un appartement. Pour chaque logement étudiant disponible, il y a trois étudiants en recherche. En d'autres termes, la demande de location sur le marché est trois fois plus élevée que l'offre disponible.
1. Le principe des résidences étudiantes
Comme le suggère leur nom, les résidences étudiantes sont des établissements spécialement conçus pour loger les étudiants, dans des villes où une offre locative substantielle et adaptée à la demande est nécessaire.
Habituellement, ces résidences étudiantes se développent autour des principaux centres universitaires en France, proposant une option de logement souvent plus abordable pour une population cherchant à résider à proximité des universités. En plus, elles fournissent des infrastructures et des services qui répondent à leurs besoins spécifiques (bibliothèque, salle de révision etc.).
Comme toute résidence de services, une résidence étudiante est tenue d'offrir des logements bien équipés et fonctionnels. Pour garantir le confort des locataires, les logements doivent inclure diverses commodités, services et équipements essentiels pour la vie quotidienne, tels qu'une cuisine équipée, une salle de bain aménagée, et une laverie. Tous les équipements et services doivent, bien sûr, être en bon état de fonctionnement.
Il est aussi important que la résidence étudiante offre au moins trois des services suivants : un service d'accueil, un service de petit déjeuner, la fourniture de linge de maison et/ou un service de nettoyage régulier des locaux
2. Pourquoi investir dans ce type de résidence ?
Pour tout investissement immobilier, il est crucial d'analyser scrupuleusement la rentabilité potentielle du projet. De nombreux investisseurs réussissent à mener à bien des projets qui s'autofinancent, même en temps de crise économique.
En France, les dernières années ont vu une augmentation significative des prix de l'immobilier. L'investissement dans les résidences étudiantes est donc une idée judicieuse. Chaque année, des millions d'étudiants recherchent des logements abordables et optent souvent pour les résidences plutôt que la colocation. Avec l'augmentation constante de la population étudiante, la demande pour ce type de logements ne cesse de croître. C'est pourquoi un nombre croissant d'investisseurs se focalise sur ce segment du marché immobilier locatif.
Un marché en constante évolution
Le marché des résidences étudiantes est insensible à la crise ! Même avec plus de 350 000 logements disponibles pour les étudiants, la demande reste constamment supérieure à l'offre (par un facteur de 3 à 4). De plus, Avec ce type de biens, vous êtes assuré de trouver facilement des locataires tout au long de l'année.
Un investissement à la portée de tous
Ces investissements sont généralement accessibles. Selon la ville, vous pouvez devenir propriétaire d'une résidence étudiante à partir de 60 000 euros. Cela rend l'investissement immobilier locatif accessible, même à ceux qui disposent d'un budget limité. De plus, ce projet peut être financé par un prêt immobilier, avec ou sans apport personnel.
Gestion simplifiée
Beaucoup d'investisseurs choisissent le statut de Loueur en Meublé Non professionnel (LMNP), ce qui leur permet de déléguer la gestion de leurs biens à un tiers. Celui-ci se charge de trouver des locataires, de percevoir les loyers et de gérer les tâches administratives. Cela vous permet de vous concentrer sur vos autres projets ou activités.
Rentabilité attractive
Est-il rentable d'investir dans une résidence étudiante ? C'est une question clé. La réponse est oui ! En moyenne, le rendement annuel se situe entre 3% et 4% en fonction de l'emplacement du bien. C'est un taux de rendement supérieur à celui d'un bien immobilier classique destiné à la location.
3. Quelle fiscalité ?
Si vous envisagez d'investir dans une résidence étudiante, vous pouvez bénéficier de deux dispositifs intéressants : le Censi-Bouvard et le LMNP (Loueur en Meublé Non professionnel).
Le dispositif Censi-Bouvard
Ce régime fiscal permet aux contribuables de réduire leur impôt sur le revenu en investissant dans des biens immobiliers neufs, y compris les résidences de services. Ses avantages fiscaux comprennent :
Une réduction d'impôts de 11% du montant total investi, jusqu'à 300 000 € ;
La récupération totale de la TVA sur le prix d'achat six mois après la livraison, soit 19,6% ;
La déduction des frais réels ;
La déduction de 100% des intérêts d'emprunts dans la limite des revenus de même nature (BIC).
Cependant, pour profiter de ces avantages, vous devez respecter certaines conditions : le logement doit être loué meublé dans une résidence de services pour une période de 9 ans, et les loyers doivent être classés dans la catégorie des revenus BIC (Bénéfices Industriels et Commerciaux) et non pas comme revenus fonciers.
Le statut LMNP
Le statut de Loueur en Meublé Non professionnel est accessible à tous les investisseurs, tant que le bien immobilier est classé comme location meublée. Ses avantages fiscaux sont :
La possibilité d'amortir la valeur du bien sur le plan comptable grâce au principe de l'ARD (amortissement réputé différé) ;
La récupération de la TVA sur le bien, soit 19,6% du prix d'achat ;
La signature d'un bail de location favorable au propriétaire ;
Une abattement forfaitaire de 50% sur vos revenus BIC, si ceux-ci sont inférieurs à 23 000 € HT par an.
Est-ce intéressant d'acheter une résidence étudiante ? Ma réponse est oui. Pour maximiser son investissement, je vous recommande de choisir une petite surface. Les étudiants ont souvent un budget limité. Les studios ou les appartements une pièce, entre 18 et 20 m2, bien équipés se louent en principe rapidement.
🏦 Investissement: Pourquoi les marchés européens inquiètent les investisseurs ?
Les investisseurs prudents se méfient de plus en plus de la reprise des actions européennes et se précipitent pour acheter des produits dérivés pour se protéger au cas. Ils achètent de plus en plus d'options « put », qui se prémunissent contre la chute des prix, tout en évitant les options « call », qui paient si le marché monte. Cela a poussé le ratio de puts aux appels liés à l'indice de premier ordre Euro Stoxx 50 à son plus haut niveau depuis au moins une décennie (ligne bleue). L'indice a augmenté de 15 % cette année pour atteindre son plus haut niveau depuis 2007.
Et tout cela se produit dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant le ralentissement de la croissance économique. L'économie de la zone euro est entrée en récession technique en juin après deux trimestres consécutifs de contraction. Et les analystes s'attendent à ce que cette saison des résultats affiche la plus forte baisse d'une année sur l'autre des bénéfices européens depuis 2020. De plus, le secteur des services, qui représente environ 70 % de l'économie de la zone euro, commence à ralentir. L'indice PMI des services de la zone euro de S&P Global - une mesure clé de l'activité dans le secteur des services - a chuté pour un deuxième mois consécutif en juin, pour enregistrer sa plus faible croissance depuis janvier. Cela compte : selon un économiste en chef de T. Rowe Price, le PMI des services dans le bloc a été fortement corrélé avec les mouvements du cours des actions européennes au cours des trois dernières années.
Enfin, les mauvaises données économiques en provenance de Chine cette semaine n'arrangent pas non plus les choses. Vous voyez, la surperformance des actions européennes cette année s'est construite sur trois piliers clés : l'évitement d'une crise énergétique à part entière, la stabilité relative du secteur bancaire du bloc et l'espoir que la fin des mesures de verrouillage de la Chine entraînerait une explosion des ventes pour les marques de luxe européennes. Alors que les deux premiers ont résisté, le troisième semble très fragile, les données chinoises récentes montrant peu de preuves de dépenses de consommation importantes. Exemple concret : les actions des fabricants européens de produits de luxe LVMH et Hermés International ont chuté d'environ 4 % chacune lundi dernier après qu'un rapport a montré que la croissance économique de la Chine n'avait pas répondu aux attentes au dernier trimestre, principalement parce que les consommateurs ont ralenti leurs dépenses.
💸 Les annonces d’entreprises à noter de la semaine :
Moscou prend le contrôle de la filiale russe de Danone.
L'enquête parlementaire sur l'effondrement du Credit Suisse gardera ses dossiers secrets pendant 50 ans, a rapporté le journal Aargauer Zeitung.
Banco Santander veut accélérer sa banque d'investissement, notamment aux Etats-Unis.
Berkshire Hathaway a réduit sa participation dans Activision avant que le juge n'approuve la fusion avec Microsoft. Dans ce dossier, des plaignants ont saisi la cour suprême pour bloquer la transaction.
Renault a annoncé des ventes mondiales en hausse de 13,2% au 1er semestre 2023.
Kering a annoncé que Marco Bizzarri, président et PDG de Gucci, quittera la société à la fin du mois de septembre. Francesca Bellettino (CEO Yves Saint Laurent) est nommée directrice générale adjointe chargée du développement de la marque.
Stellantis investit 10 Mds€ pour s'approvisionner en semiconducteurs.
La fréquentation des aéroports du réseau Vinci Airports en hausse de 24,1% sur un an au T2.
Lidl intéressé par 600 magasins Casino et Monoprix.
Meta ouvre largement son propre modèle d'IA, concurrent d'OpenAI et Google.
Amazon et Apple condamnés à une amende de 217,9 M$ pour avoir restreint la concurrence en Espagne.
Le fonds activiste Bluebell Capital a pris une participation dans Kering et cherche à le faire évoluer, notamment en envisageant un rapprochement avec Compagnie Financière Richemont, propriétaire de Cartier, aux dernières rumeurs.
HelloFresh revoit à la baisse ses prévisions de chiffre d'affaires mais devient un peu plus optimiste sur ses bénéfices.
Apple se lance à son tour dans la course à l'intelligence artificielle.
Le Nasdaq interrompt son projet de lancement d'une activité de garde d'actifs numériques aux Etats-Unis.
La Fed inflige une amende de 186 millions de dollars à Deutsche Bank pour blanchiment.
Dassault Aviation publie des semestriels en baisse, avec un carnet de commandes stable.
Thales relève son objectif de croissance sur l'année après ses semestriels.
Ubisoft dévoile des revenus en baisse au premier trimestre du nouvel exercice et confirme ses objectifs.
LVMH achève son programme de rachat d'actions pour un montant de 1,5 Md€.
Vinci remporte en groupement le contrat de génie civil de la nouvelle station d'épuration de Nice pour 700 M€.
Alstom obtient en consortium l'exploitation et la maintenance de la ligne 15 du Grand Paris Express.
Hopium, le "Tesla français", est en redressement judiciaire.
Amazon déploie à grande échelle le paiement avec la paume de la main.
Source : Les Echos, Investir, Investing, ZoneBourse, Reuters, ABC Bourse
